در آستانه انتشار دادههای تورمی آمریکا و نشست مهم فدرال رزرو در سپتامبر، بازار فلزات گرانبها بیش از همیشه به تغییرات نرخ بهره حساس شده است. در چنین فضایی، حتی اختلافی کوچک میان آمار واقعی و پیشبینیها میتواند مسیر دلار، بازده اوراق خزانه و در نهایت قیمت طلا و نقره را بهسرعت تغییر دهد.
در همین راستا، جفری کریستین، تحلیلگر CPM Group، هشدار داده که طلا و نقره ممکن است طی دو هفته آینده نوسانات شدیدی را تجربه کنند؛ زیرا سرمایهگذاران پس از انتشار شاخصهای قیمت مصرفکننده (CPI) و تولیدکننده (PPI) آمریکا، احتمال افزایش دوباره نرخ بهره را مرتباً بازبینی خواهند کرد.
تورم ضعیفتر از انتظار میتواند احتمال تشدید سیاست پولی را کاهش دهد و با وارد کردن فشار بر دلار و بازده اوراق، از فلزات گرانبها حمایت کند؛ اما دادههای قویتر ممکن است احتمال افزایش نرخ بهره را بار دیگر تقویت کرده و طلا و نقره را وارد یک اصلاح کوتاهمدت کند.
نوسان کوتاهمدت یا مقدمه یک صعود تازه؟
با وجود احتمال افتوخیز شدید در کوتاهمدت، CPM Group همچنان چشمانداز چندماهه طلا و نقره را صعودی ارزیابی میکند. تورم بالا، کسری مالی گسترده، افزایش بدهی دولت، نااطمینانی سیاسی و تداوم ریسکهای جهانی، عواملی هستند که میتوانند تقاضا برای داراییهای امن را حفظ کنند. در نتیجه، سناریوی محتمل از نگاه این مؤسسه، نوسان یا اصلاح در کوتاهمدت و سپس تلاش دوباره قیمتها برای ادامه حرکت صعودی در ماههای آینده است.
محرک اصلی بازار: شاخصهای CPI و PPI آمریکا و تأثیر آنها بر انتظارات نرخ بهره، مهمترین عامل تعیینکننده جهت بازار طلا و نقره در کوتاهمدت خواهند بود.
