افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ابتدا فشار فروش را در بازار فلزات گران‌بها تشدید کرد، اما این فشار دوام چندانی نداشت. عقب‌نشینی قیمت نفت و بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا، همراه با توقف روند صعودی دلار، بار دیگر تقاضا برای طلا و نقره را افزایش داد. در نتیجه، هر اونس طلا با رشد ۰.۴۰ درصدی به ۴،۳۷۷ دلار رسید و نقره نیز با افزایش ۱.۰۰ درصدی در محدوده ۶۶.۲۵ دلار معامله شد.
کاهش بازده اوراق، فلزات گران‌بها را به مدار صعود بازگرداند
فدرال رزرو هفته گذشته نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و به محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد رساند. بااین‌حال، کاهش بازده اوراق ده‌ساله آمریکا از سقف ۵.۰۴ درصدی به حدود ۴.۹۳ درصد بخشی از فشار این تصمیم را خنثی کرد. در همین حال، افت مطالبات بیکاری به ۱۹۶ هزار نفر نشان می‌دهد بازار کار آمریکا همچنان قدرتمند است؛ بنابراین، احتمال افزایش دوباره نرخ بهره کاملاً منتفی نیست و همین موضوع می‌تواند سرعت رشد طلا و نقره را محدود کند.
مقاومت‌های پیش رو؛ بازگشت طلا و نقره تا کجا ادامه دارد؟
طلا اکنون مقاومت مهم ۴،۳۸۱ دلار را پیش رو دارد. تثبیت قیمت بالای این سطح می‌تواند مسیر صعود به ۴،۳۹۶.۱۵ دلار را هموار کند. در مقابل، بازگشت بازده اوراق به بالای ۵ درصد یا تقویت دوباره دلار، احتمال آغاز یک اصلاح قیمتی را افزایش می‌دهد. در این شرایط، شکست حمایت ۴،۲۸۱ دلار می‌تواند طلا را به سمت محدوده‌های ۴،۲۷۰ و سپس ۴،۲۳۵ دلار هدایت کند.
در بازار نقره، قدرت خریداران بیشتر از طلاست. عبور پایدار از مقاومت ۶۶.۹۷ دلار می‌تواند مسیر صعود به ۶۸.۳۳ و سپس ۷۱.۱۸ دلار را هموار کند. در مقابل، افت قیمت به زیر حمایت ۶۵.۳۲ دلار، احتمال اصلاح تا ۶۲.۹۸ و ۶۲.۳۱ دلار را افزایش خواهد داد.
صعود یا اصلاح؛ کدام سناریو شانس بیشتری دارد؟
در مجموع، تا زمانی که بازده اوراق آمریکا زیر ۵ درصد باقی بماند و دلار وارد موج صعودی تازه‌ای نشود، سناریوی ادامه بازگشت طلا و نقره اعتبار بیشتری دارد؛ هرچند احتمال افزایش دوباره نرخ بهره و تحولات تنگه هرمز همچنان می‌توانند جهت بازار را به‌سرعت تغییر دهند.
