بازگشت اخیر طلا و نقره هنوز نتوانسته نگرانی از ادامه اصلاح را برطرف کند. طلا در حوالی ۴،۱۹۴ دلار، درست در محدوده حمایتی حساسی قرار گرفته و نقره نیز پس از ناکامی در حفظ سطح ۷۰ دلار، نزدیک ۶۰ دلار معامله می‌شود. فشار ناشی از انتظارات برای افزایش نرخ بهره آمریکا و رشد بازده اوراق، در کنار ضعف نمودارهای قیمتی، هر دو فلز را در معرض آزمون حمایت‌ها قرار داده است؛ اما کاهش این فشار می‌تواند زمینه بازگشت خریداران را فراهم کند.
طلا؛ حمایت ۴،۱۰۰ دلاری تعیین‌کننده است
پیتر برنت، معامله‌گر باسابقه، با اشاره به الگوی «سر و شانه» در نمودار هفتگی طلا، محدوده ۴،۱۰۰ تا ۴،۲۰۰ دلار را کلیدی می‌داند. بسته‌شدن کندل هفتگی زیر ۴،۱۰۰ دلار و ناتوانی در بازپس‌گیری این محدوده، می‌تواند سناریوی افت قیمت به‌سوی ۲،۸۹۰ دلار را تقویت کند؛ هرچند برنت تأکید دارد این الگو پیش‌بینی قطعی سقوط نیست.
در مقابل، بانک مرکزی چین با خرید ۷۴۰ هزار اونس طلا در ماه سپتامبر، بزرگ‌ترین خرید ماهانه خود از سال ۲۰۲۳ را ثبت کرده و روند افزایش ذخایر طلا را برای بیست‌وسومین ماه متوالی ادامه داده است. تداوم این تقاضا، همراه با کاهش احتمالی بازده اوراق و تضعیف دلار، می‌تواند به بازیابی قیمت کمک کند.
نقره؛ دفاع از ۵۵ دلار یا ادامه افت تا محدوده‌های پایین‌تر؟
تحلیلگر دیگری به نام نانزی، ناکامی نقره در عبور از ۷۰ دلار را ادامه زنجیره‌ای از سقف‌های پایین‌تر در ۱۱۸، ۸۹ و ۷۰ دلار می‌داند؛ ساختاری که نشان می‌دهد خریداران در هر موج بازگشت، قدرت کمتری داشته‌اند. اکنون ۵۵ دلار نخستین حمایت مهم پیش روی قیمت است و شکست آن می‌تواند راه را برای آزمون ۵۰ دلار باز کند.
در نگاه این تحلیلگر، عمق اصلاح به مسیر سیاست پولی آمریکا وابسته است. اگر چرخه افزایش نرخ بهره با مجموع دو افزایش پایان یابد، او محدوده ۵۰ تا ۵۵ دلار را ناحیه احتمالی کف‌سازی می‌داند؛ اما با سه افزایش یا بیشتر، احتمال افت به محدوده ۴۰ تا ۵۰ دلار را مطرح می‌کند. در مقابل، کاهش انتظارات افزایش نرخ بهره، افت بازده اوراق و تضعیف دلار می‌توانند زمینه بازگشت تقاضا را فراهم کنند.
